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房地产稳中分化，关键信号是房地产税预计今年不会正式出台，但可能进入人大审议阶段。在金融周期保持稳定的情况下，主要看人口流向，大城市与都市圈值得关注。一线、二线城市总体仍有支撑，不建议投资非都市圈的三四线城市地产。总结2019年对中国经济依旧乐观！我们具有制造业的全球比较优势、完善的产业链，高效经营组织，配套基础设施以及熟练的劳动力资源。世界发展具有马太效应，未来G2格局将是趋势！

钢铁行业的结构性问题最需要关注的是冬储和高温季，整个市场也会围绕着这两点来做，但今年的趋势性不明显，这两者的波动空间都会减小，之前是600-800的波动，现在可能只有300-400的波动。今年在期现上面，我们也没有严格的材对材，主要是钢材的市场参与者太多，在一个相对平衡的市场里，套利机会也会减少，我们会更多考虑品种间的机会，尤其是在铁矿，焦炭上配一些。不过现在焦炭和钢材的关系也发生了变化，那么我们会再去找下一个相对的强弱机会。

可以说，瑞幸咖啡能否成功的确需要“有钱可烧”，但这与星巴克没有关系，或者说，瑞幸最大的对手并不是星巴克。就整个行业而言，2017年，内地市场咖啡人均消费量 0.003杯/人/日，与美国（0.931杯/人/日）差距悬殊。即便是韩国和日本，咖啡消费也分别达到0.329和0.245杯/人/日。而从增速上看，中国咖啡年增长率在10%左右，远高于全球市场2%的增长率

在三季度，利率债收益率整体震荡上行，宽信用预期、通胀预期升温以及地方债供给增大等因素施压债市。但王超认为，投资者对各种悲观因素的过度反应，逆势继续提升了久期，持续抓住了投资机会。债券牛市仍在半途展望明年的债券市场，王超认为，经济增长仍面临一定的下行压力，通胀压力将会逐渐被证伪，为长端利率提供下行空间。同时，货币政策在回归中性后有望继续保持流动性的合理充裕。此外，全球经济增长的逐渐下行和美国经济在顶部区间的过热回落，或将在未来降低市场的风险偏好，也从利差角度为国内债市打开了上涨空间。

比起产品体系繁复的五粮液、茅台，泸州老窖的产品结构简单，定位清晰。因此当五粮液、茅台现阶段主要通过梳理产品体系来重整品牌形象时，泸州老窖采取得是提价策略。试图通过提价，进一步拉开各产品系列的价格区间，凸显每个系列的定位。如核心产品52度国窖1573经典装2017年的零售价格还在899元/瓶，现在就提升到了1099元/瓶，进入千元价格带。

这个图表是中日韩三国对东盟国家不同的出口附加值数据，第一位是国内附加值。最左边的64.1，这个意思是韩国出口给东盟国家，韩国国内的附加值是多少。如果我出口100元的产品，韩国国内的附加值是64.1%。中间是日本，它们生产出来的附加产出是85.1。第三是中国，中国2005年是53.9，中国对东盟出口的时候，中日韩之间国内附加值是最低的，我们是中间，日本是最高。日本生产出口的时候是以高附加值的产品出口给东盟。下面这个图，日本是最低的5.2，2015年6.5，也就是说日本出口给东盟就完了。但中国和韩国是一旦出口，然后再进口来，加工再出口给世界各国。所以中日韩三个国家对东盟的关系比较密切，但他们怎么来和东盟国家经济形势有差异。